Euro 10 yr Swap


My Basis swap model is based on those factors: Actions Add to watchlist Add an alert. The liquidity constraint imposed to U.

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More explicitly, the basis of an FX cross currency swap can be formalized as:. Well proxied by the "addendum" to the foreign Libor Euribor here that is necessary for the covered interest rate parity equation above to be verified;. From the equation above, the exchange rate and the basis do seem much more co-determined than driven by any causality. In spite of the sharp fall of the value of the pair, the BS spread has remained almost unchanged since Any euro-funded carry trade assumption is ill-founded.

I have explained in several posts that the drivers of basis swap spreads were credit risk and dollar shortage: If, for instance, European banks have a higher credit risk than their U.

The rise in demand for swapping might lead to a widening in the basis especially when arbitrageurs are concerned with the solvency of banks. My Basis swap model is based on those factors: Lastly, I use central banks' relative balance sheets as indicator of liquidity provision. The model clearly fails to explain the current widening of the cross currency basis.

Both episodes of widening European basis swaps spreads in recent history were linked to a combination of currency mismatch in European banks' balance sheet and uncertainty on their solvency. This could be interesting, too: PayGo und dann was? Euro feiert den Armutsrisiko, unsichere Arbeitsplätze und Europas Wirtschaftslehre. Es ist vor diesem Hintergrund nicht erstaunlich, dass die 5-jährigen Real-Renditen fallen, obwohl die 5-jährigen Termin Real-Renditen steigen. Die anhaltend schwachen Inflationsaussichten deuten darauf hin, dass die Geldpolitik der EZB in Kombination mit der Fiskalpolitik , die ja bekanntlich restriktiv ist, keine ausreichenden Impulse für die europäische Wirtschaft liefert.

Es ist möglich, dass die EZB die Stärke der europäischen Wirtschaft seit Jahren überschätzt und dementsprechend keine glaubwürdigen Prognosen vorstellen kann.